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不锈钢法兰行业集中度偏低、潜在产能过剩、同质化竞争仍未解决

时间:2019-02-21  来源:不锈钢现货超市网  作者:不锈钢现货网
 

    节后开市,不锈钢法兰市场迎来“开门红”。“淡水河谷矿山事件”继续发酵并达到阶段性高潮,带动期现价格快速走高。


    2月11日当天,期货主力合约创出近半年新高。然而,好景不长,随着利好的过度炒作和透支,且在需求尚未启动的情况下,支撑不锈钢法兰价格持续上涨动力犹显不足,而多头获利快跑加剧了这种态势,当天夜盘旋即出现大变脸。随后一路走低,形成“四连阴”。前期涨幅尽数回吐,再度被打回春节前。


    不锈钢法兰现货市场也出现了冲高回落,逆势连涨3天,临近周末开始小幅走弱;受节后累库快速上升的掣肘,抗跌能力大减。


    但目前不锈钢法兰现货市场尚处在节后启动前的准备阶段。大部分商家仍未返市,下游施工企业也尚未大面积返工,整体市场成交表现却较为冷清。虽然个别地区昨日存在节后补货的情况,但多以按需求采购为主,价格涨跌意义不是很大,不锈钢法兰市场的真正启动仍需耐心等待。按往常来看,启动快的话也要在“正月十五”过后。


    那么,在期货市场冲高回落后不锈钢法兰市场行情走向如何?这个局面要延续多久?短期还会有反弹行情么?


    笔者认为不必过于悲观!从技术面来讲,一是在快速拉涨过后,势必出现回吐修正。而一些获利的资金也存在兑现的诉求,在调整未到位的情况下,调整还会延续,但不会持久。而对于黑色系的阶段性调整,更不意味着就此进入下行周期:二是,再高明的炒作因素也有消化殆尽的时候,利好退去而新一波炒作题材还未出现的时候,不锈钢法兰市场进入“空窗期”,此时若没有重大利空冲击,不锈钢法兰市场在自身调整到位之后将进入休整阶段,等待新的指引。


    从近日来看,不锈钢法兰市场正处于这个阶段。这个指引可能来自产业基本面,可能来自于外围消息面。目前不锈钢法兰市场回归需求面的预期更加高涨。在需求有待进一步确认的情况下,市场更加关心的也更倾向于节后不锈钢法兰的累库情况,这个成为目前市场走向的“风向标”。


    目前对于不锈钢法兰库存的解读存在分歧:一部分认为,与去年相比节后累库虽然不大,但库存却基本相当,且后期产量仍有发挥空间,不锈钢法兰需求也有待进一步确认,总体压力尚存。一部分则认为,库存压力不大,正月十五过后需求释放可期,预期向好。


    不锈钢现货网认为,这个问题需要辩证的分析。今年与去年相比有相同却又有不同,相同的是节后不锈钢法兰库存水平基本相当,不同的是大的背景存在明显的差异。


    去年冬储集中,又恰逢节后国家对PPP项目进行整治,不锈钢法兰需求启动明显滞后。同时,资金链紧张,一些地方出现托盘“爆仓”的现象,从而导致不锈钢法兰价格爆跌, 尤其冬储量较大的贸易商很“受伤”。而今年冬储意愿大打折扣,从累库结构的成因来看,主要是节假日期间钢厂正常生产,而需求陷入停滞造成的。而非大批量主动冬储的缘故。这也表现在春节前后累库速度虽然较快,但总体库存增涨却相对温和。


    在库存基本相当的情况下,主要看下游需求的启动速度。今年春节较往年提前,春节前后国家大力度审批基建工程,将成为后期不锈钢法兰价格走向的中坚力量。而往年市场所担心的资金审批不到位造成工程滞后的情况在今年或将得到明显的缓解。


    为对冲经济下行压力,国家在今年实行“逆周期调节”,且力度较大,首先表现在积极财政政策的支持。目前地方债发行持续火爆,数据显示,自今年1月21日发行首支地方债起,1月份10天左右的时间全国共有95支地方债已经发行完成,合计发行4179.66亿元,募资则较多用于重大基建工程。截至目前,本轮地方债发行规模已经超过去年第四季度发行总和。另外,最新数据显示,CPI、PPI双双加速下行,后期货币宽松加码可期。


    不足之处是,节后全国大面积雨雪天气,对下游返工及车辆运输将产生一定影响。


    外围消息方面,针对美国总统特朗普将提高中国输美产品关税的3月1日期限“延期60日”传言,中国商务部发言人高峰在14日举行的新闻发布会上意味深长地回应称,等到中美经贸高级别磋商结之后,“会有一个更好的答复”。目前新一轮中美经贸高级别磋商14-15日在京举行,暂无更多信息透露,此方面消息有待进一步观察。


    从当前的条件来看,在未调整到位的情况下,不锈钢法兰市场仍存在回调的空间,但这个时间或不会持续太久。调整到位市场情绪得到宣泄将会回稳,甚至个别时间段会有反弹的可能。若后期需求启动正常,不锈钢法兰价格有望持续反弹,反之仍面临反复震荡调整,但总体涨跌空间不会很大,至少在“两会”之前暂不具备大起大落的条件, 可逢低试探布局。


    钢企利润再涨41%扩产冲动重来


    不仅如此,整个不锈钢法兰行业也在持续回暖。2018年是不锈钢法兰行业运行最平稳、效益最好的一年。优势产能得以发挥,产需基本平衡,企业效益可观。


    1月份以来,上市公司2018年业绩预增公告陆续出炉,成绩单分外亮眼。在高额利润驱使下,大小钢厂在进入2019年后,违规产能复产的欲望以及产能扩张的冲动依然存在。受此影响,会否形成新一轮大规模产能扩张以及不锈钢法兰产量大幅增长?


    尽管目前产能过剩矛盾已基本消解,但不锈钢法兰行业集中度偏低、潜在产能过剩、同质化竞争等问题仍未根本解决。而且今年行业面临的形势要更复杂一些,企业进行违规产能交易的侥幸心理在增强,已化解产能复产的压力在加大。不锈钢法兰行业面临前所未有的考验。

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